市场普遍预计日本央行将在本周的政策会议上考虑减少债券购买规模,投资者也在警惕有关下月加息前景的任何信号。
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接受调查的经济学家中,除一位外其余经济学家均认为,央行行长植田和男和其他政策委员将在周五结束为期两天的会议时将基准利率维持在0-0.1%区间。有超过一半的受访者表示,日本央行将放慢每月约6万亿日元(382亿美元)的债券购买步伐。
知情人士称,日本央行可能会考虑减少债券购买并提高这些操作的可预测性是否合适。削减债券购买将标志着在3月放弃大规模刺激计划、走上政策正常化道路后,日本央行迈向量化紧缩的明确第一步。
虽然植田和男再三表示不以汇率为目标,但日元对周五决定的反应将比以往受到更密切的关注。在4月会议后,日元跌至34年新低,促使财务省进行了有史以来最大规模的外汇干预。
“什么也不做则可能导致日元进一步贬值,”T&D Asset Management首席策略师Hiroshi Namioka称。“在这种情况下,日本央行自然不能袖手旁观。”
尽管三个月前日本央行17年来首次加息,放弃了超宽松的政策环境,但债券购买规模仍保持大致不变。植田和男当时表示,他想看看市场将如何消化这些变化,然后再讨论债券购买问题。
市场参与者近期越来越关注日本央行的常规债券操作,此前央行于5月13日减少购债操作,令交易员感到意外。这再次提醒人们日本央行打算让市场来决定长期利率的意图,而在之前的十多年里,日本央行通过收益率曲线控制等工具大规模参与市场。
知情人士称,债券购买的任何转变都将是渐进的、分阶段的,因为当局不想让债券市场参与者感到意外。他们表示,央行政策委员会希望以与美联储类似的实事求是的方式推进任何变化,也许不那么僵化。
主要由于日元持续疲软,对7月加息的预期升温。三分之一的受访经济学家预计下月将采取行动,其中约60%提到了这种风险。投资者将在植田和男的新闻发布会上寻找有关未来政策路径的线索。
日本央行通常会在中午前后发布政策声明,然后植田和男将在当地时间下午3:30召开记者会。声明可能会比4月更长,以详细说明央行对经济和通胀的评估,因为这次不会有季度经济展望报告。
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